| 회사 | 국가 | 회사 설명 |
|---|---|---|
| 1. 야스 카와 ( OTC : YASKY ) | 일본 | 중국 / 극동 제조에 대한 노출이 우수한 주요 로봇 및 자동화 회사 |
| 2. Fanuc ( OTC : FANUY ) | 일본 | 중국 / 극동 제조에 대한 노출이 우수한 주요 로봇 회사 |
| 3. ABB ( NYSE : ABB ) | 스위스와 스웨덴 | 주요 로봇, 전기 화 제품 및 산업 자동화 회사 |
| 4. 지멘스 ( OTC : SIEGY ) | 독일 | 자동화 및 스마트 팩토리 솔루션으로 초점을 이동하는 주요 산업 대기업 |
| 5. 로크웰 오토메이션 ( NYSE : ROK ) | 미국 | 빠르게 성장하는 산업용 사물 인터넷 비즈니스를 보유한 미국 최고의 산업 자동화 회사 |
| 6. 코그 넥스 ( NASDAQ : CGNX ) | 미국 | 세계 최고의 머신 비전 회사 |
| 7. Zebra 기술 ( NASDAQ : ZBRA ) | 미국 | 스마트 로봇 / 자동화를 지원하는 스캐너, 모바일 컴퓨터 및 바코드 리더 |
| 8. KION 그룹 ( OTC : KIGRY ) | 독일 | 지게차 제조업체 및 최고의 창고 자동화 회사 |
| 9. 직관적 인 수술 ( NASDAQ : ISRG ) | 미국 | 시장을 선도하는 다빈치 로봇 수술 시스템 제조업체 |
| 10. 아이 로봇 ( NASDAQ : IRBT ) | 미국 | 로봇 식 진공 청소기 시장을 지배하는 소비자 로봇 회사 |
1. Yaskawa와 2. Fanuc : 일본 로봇 공학
Fanuc, Yaskawa, Kuka ( OTC : KUKAF ) 및 ABB와 같은 4 개의 회사가 일반 산업용 로봇 시장을 지배합니다 . 눈에 띄는 것은 4 개 회사 중 어느 것도 미국에 기반을두고 있지 않다는 것입니다. Kuka는 현재 중국의 Midea Group이 소유 한 독일 회사이며 ABB는 해당 국가 및 뉴욕에 상장 된 스위스-스웨덴 회사입니다 (ABB에 대한 추가 정보 참조). 나중).
일본의 두 회사 인 Fanuc와 Yaskawa가 로봇 공학의 선두 주자라는 사실은 로봇 세계에서 아시아의 중요성에 대한 증거입니다. 실제로 국제 로봇 공학 연맹 (IFR)에 따르면 5 개 국가 만이 전세계 로봇 장치 수요의 73 %를 차지하고 3 개 국가 (중국, 일본 및 한국은 전세계 수요의 60 %를 차지)가 아시아에 있습니다 . 또한 아래 차트에서 볼 수 있듯이 상위 8 개 중 5 개가 아시아에 있습니다. 상위 8 개 국가 중 중국의 생산 점유율도 주목하십시오.
데이터 소스 : 국제 로봇 공학 연맹 세계 로봇 공학 보고서.
차트의 수치는 Fanuc과 Yaskawa의 지리적 판매 믹스를 다소 반영합니다. 예를 들어, Yaskawa는 아시아에서 산업용 로봇 판매의 약 60 %를 생산하는 경향이 있으며, 중국과 일본은 각각 24 %와 22 %를 기여합니다. 마찬가지로 Fanuc 자동화 및 로봇 판매의 약 62 %가 아시아 국가에서 발생합니다 (일본은 26 %, 중국은 17 %).
중국은 두 회사 모두에게 큰 전망을 가지고있다. 국가가 이미 산업용 로봇의 최대 시장이지만 소위 로봇 밀도는 훨씬 낮아서 성장의 여지가 충분하다는 것을 나타냅니다. 로봇 밀도는 IFR에 의해 제조업 직원 10,000 명당 설치된 로봇의 수 (국가의 제조 생산 자동화 수준)로 정의됩니다.
아래에서 볼 수 있듯이 중국은 여전히 이웃과 제조 경쟁사보다 뒤떨어져 있으므로 Fanuc와 Yaskawa의 성장 기회는 많을 것입니다.
데이터 소스 : 국제 로봇 공학 연맹 2017 세계 로봇 공학 보고서.
그러나 투자자가 주목해야 할 사항은 ABB, Siemens, Cognex 및 Rockwell Automation에도 적용됩니다. 로보틱스 (및 전체 산업 자동화 시장)가 특정 분야에 덜 노출되어 있다는 것입니다. 최종 시장. 그 산업이 무너지면 좋지 않습니다. 이를 설명하기 위해 2015 년부터 2017 년까지 전 세계 업계에서 사용중인 로봇의 점유율을 살펴 보겠습니다.
데이터 소스 : 국제 로봇 공학 연맹 세계 로봇 공학 보고서.
보다시피 자동차 및 전기 / 전자 산업은 약 3 분의 2의 수요를 구성합니다. 괜찮지 만, 투자자들은 Fanuc과 Yaskawa가 2019 년 글로벌 자동차 생산이 마이너스로 바뀌고 가전 제품 (특히 스마트 폰 생산)이 큰 역풍에 직면했을 때 두 자리수 판매 감소를보고하기 시작했다는 점에 주목해야합니다.
이 모든 것을 종합하면 Fanuc과 Yaskawa에 대한 투자는 아시아의 신흥 제조 경제에서 점점 더 많은 로봇 공학이 채택되고 있습니다. 그러나 잠재적 인 투자자는 자동차 생산 및 전기 / 전자 산업에 의존하기 때문에 변동성에 대비해야합니다.
3. ABB가 구조 조정 모드에 있습니다
유럽의 두 대기업 인 ABB와 Siemens는 많은 공통점을 공유합니다. 둘 다 공장 자동화 및 프로세스 자동화 시장의 주요 업체입니다. 공정 자동화에는 원료의 자동 제어가 포함됩니다. 여기에는 석유 화학 정제, 화학 처리 및 수처리가 포함됩니다. 또한 두 회사의 자동화 사업은 대기업의 일부일뿐입니다.
그러나 로봇 팔로어에게 희소식은 두 회사의 수입이 미래의 산업 자동화, 로봇 공학 및 스마트 제조에 더욱 집중 될 것이라는 점입니다.
ABB는 전환 중인 회사입니다 . 수년간의 부진한 성과와 회사의 성과가 잠재력과 일치하지 않는다는 느낌에 따라 경영진은 성과가 미흡한 전력망 사업을 히타치에 매각 하고 솔루션을 디지털화하고 파트너십에 대한 투자를 통해 추진 하기로 결정했습니다. 산업 공학 소프트웨어 회사 인 Dassault Systemes ( OTC : DASTY ) 와 함께 소위 디지털 트윈 솔루션 생성. 간단히 말해서, 디지털 트윈은 물리적 자산 (가스 터빈 또는 병입 공장)의 가상 복제본으로, 다양한 방식으로 작동하고 물리적 자산을 운영하는 가장 효율적인 방법을 결정하도록 시뮬레이션 할 수 있습니다. Dassault의 소프트웨어 플랫폼은 디지털 트윈 생성을 가능하게하여 로봇 자동화 솔루션에 가치를 더해 ABB의 제품을 고객에게 더 가치있게 만듭니다.
또한 ABB 는 2019 년 사업 부문을 개편하고 CEO 를 변경 하면서 오랜 매트릭스 관리 구조를 버리지 않기로 결정했습니다. 분명히, ABB에는 많은 격변이 일어나고 있기 때문에 주식 투자자들은 로봇 공학과 공장 자동화의 성장에 대한 역할 만큼 턴어라운드 스토리를 구매하고 있음을 인식해야 할 것 입니다.
이미지 출처 : GETTY IMAGES.
지멘스는 또한 구조 조정
ABB의 자동화 경쟁자 인 지멘스도 구조 조정이 서두르고 있습니다. 이 회사는 의료 사업 인 Siemens Healthineers에 지분 15 %를 매각 했으며 재생 에너지 사업 인 Siemens Gamesa에 지분을 옮겼 으며 소유권은 59 %에 불과했습니다. 한편 경영진은 이동성 (철도 열차, 기관차, 코치 및 장비) 부문을 Alstom 과 통합하려고했습니다 . 또한 Siemens는 가스 및 전력 사업을 분사하여 Siemens Gamesa와 합병 할 것입니다.
모든 것은 디지털 산업 (공장 자동화, 모션 제어, 프로세스 자동화 및 산업 소프트웨어)과 스마트 인프라 (스마트 빌딩 솔루션 및 그리드 분배 시스템)의 두 가지 부문에 더욱 집중되는 비즈니스와 투자를 가리 킵니다.
요컨대, 지멘스는 더욱 자동화 된 게임이되고 있습니다. ABB와 마찬가지로, "Industry 4.0"의 개발에 맞춰 스마트 디지털 솔루션을 개발하는 데 중점을두고 있습니다. 참고로, 첫 번째 산업 혁명은 증기와 전력을 사용하고, 두 번째는 전기를 사용하고, 세 번째는 컴퓨터와 자동화를 사용했습니다. Industry 4.0은 웹 지원 장치와 산업 사물 인터넷 (IIoT)을 사용하여 제어 시스템으로 모니터링, 제어 및 반복적으로 조정할 수있는 스마트 팩토리를 작성합니다.
따라서 Siemens 에 대한 투자는 자동화 및이를 실행하는 데 필요한 소프트웨어에 중점을 둔 회사로 서서히 변화하고있는 산업 대기업에 대한 투자입니다. ABB는 이미 훨씬 집중된 로봇 및 자동화 회사이지만 경영진이 회사 를 예상대로 돌릴 것이라고 생각한다면 구매 가치가 있습니다 .
5. 로크웰 오토메이션
로보틱스 주식 목록 및 가장 집중된 자동화 분야에서 미국을 선도하는 로크웰 오토메이션은 업계에서 가장 흥미로운 전략 자산입니다. 실제로 프로세스 자동화 중심 피어 인 에머슨 일렉트릭 ( NYSE : EMR ) 은 2017 년에 회사를 인수하려고 시도했습니다. 아이디어는 에머슨의 프로세스 자동화 강도에 로크웰의 공장 자동화 솔루션을 추가하고 사실상의 미국 챔피언을 만드는 것이 었습니다.
인수 인수를 거부하면서 로크웰은 미래를 위조하고 공장 자동화에 초점을 맞추고 소위 커넥 티드 엔터프라이즈를 확장하기로 결정했습니다. 실제로 로크웰은 스마트 제조 (인더스트리 4.0 솔루션)에 대해 이야기합니다. 회사의 커넥 티드 엔터프라이즈 매출은 2018 년 약 3 억 달러 (총 매출의 약 4.5 %)였으며, 경영진은 향후 4 년 동안 두 자리 수로 두 배 이상 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
로크웰의 장기 전망은 훌륭해 보이지만 투자자들은 회사의 판매 궤도가 경제에 따라 변동될 것이라는 점을 기꺼이 받아 들여야 할 것입니다. 2008-2009 경기 침체 이후 10 년 동안의 판매 동향에 대한 아래 차트에서 알 수 있듯이 로크웰의 판매 성장은 증가하고 감소했지만 추세는 긍정적입니다.
데이터 소스 : ROCKWELL AUTOMATION 프레젠테이션.
또한 로크웰 오토메이션이 큰 성과 중 하나는 순이익 으로부터 의 무료 현금 흐름 (FCF) 전환 기록이며 , 연결된 기업의 절반이 반복되는 수입 을 감안할 때 향후 개선 될 가능성이 있습니다 .
YCHARTS의 한국 순소득 (TTM) 데이터 .
로크웰은 장기적으로 전망이 좋지만, 투자자들은 사업주기의 기복을 기꺼이 감수해야 할 것이다.
6. 코그 넥스
Cognex는 머신 비전 시장을 지배하며 주요 경쟁은 일본의 Keyence와 관련되어 있습니다. Cognex의 2D 및 3D 비전 시스템은 자동화 된 장비 및 로봇을 안내하고 자동화 된 프로세스를 모니터링 및 제어하는 데 필요합니다. 이 제품은 산업 제조 (Cognex의 전통적인 핵심 산업은 자동차 및 소비자 전자 제품이며 Apple 은 가장 큰 고객 임), 물류 시장에서 패키지를 식별하고 심지어는 공항 수하물 처리에도 사용됩니다.
따라서 Cognex는 특히 Industry 4.0의 일부로 더 많은 정보를 캡처해야하는 경우 제조 및 물류에서 자동화 사용이 증가하고 있습니다. 실제로 머신 비전은 Industry 4.0에서 중요한 부분입니다. 처음부터 캡처 데이터를 캡처 할 수없는 경우 제조 데이터를 처리하고 처리 할 수 없기 때문입니다. 마찬가지로 자동화 된 프로세스를 모니터링하려면 머신 비전이 필요합니다.
경영진은 10 년 말에 약 8 억 달러의 회사 매출에 비해 총 35 억 달러의 총 시장 규모를 달성하면서 장기 성장의 활주로를 보았습니다. 참고로 경영진은 2D 비전 시장의 20 % 중반 점유율과 공장 자동화의 10 % 이상을 차지하며 다른 최종 시장 점유율은 한 자리수로 주장합니다. 다시 말해, Cognex는 성장해야 할 중요한 시장을 가지고 있습니다.
데이터 소스 : COGNEX CORPORATION 프레젠테이션.
Cognex의 경영진은 회사가 장기적으로 공장 자동화 매출을 연간 20 %, 가까운 미래에 매년 50 %까지 전자 수입 센터의 성장으로 인한 물류 수입을 늘릴 수 있다고 생각합니다.
이 회사는 의심 할 여지없이 장기적인 성장 스토리입니다. 그러나 여기서 다시 한 번, 두 가지 주요 최종 시장 (자동차 및 가전 제품)에 대한 의존은 Cognex의 성장 열망에 도전 할 수 있습니다. 예를 들어, 2018-2020 년에는 경차 생산 감소와 스마트 폰 생산 감소로 인해 매출 성장이 정체 되어 해당 산업의 자본 지출이 중단되었습니다 .
그럼에도 불구하고, 회사의 장기적인 미래는 보장 될 것으로 보이며, 전망에 확신을 가진 투자자들은 단기적인 혼란이 주식에서 잠재적 인 구매 기회를 창출하는 것으로 볼 것입니다.
7. Zebra 기술
Cognex가 계획 한 연간 물류 성장률은 물류 및 창고 자동화 시장의 성장 잠재력을 상징합니다. 이는 자동화 된 물류 및 창고의 생산성을 높이기 위해 전자 기술이 필요하고 로봇 기술이 발전함에 따라 이루어집니다. Zebra Technologies와 독일의 KION은 순수한 로봇 공학 회사는 아니지만 로봇 공학 투자 트렌드를 통해 제품 수요가 증가하고 있습니다.
인더스트리 4.0과 점점 더 많은 로봇 기술이 웹 지원 장치, 기계 및 스마트 팩토리에서 생성 된 대량의 정보로 이어질 경우 Zebra의 모바일 컴퓨터, 스캐너 및 바코드를 통해 정보를 캡처해야합니다. 프린터. 제조 및 물류 환경, 의료 환경 또는 소매 환경에 관계없이 자동화 된 프로세스를 촉진하기 위해 데이터를 캡처하기 위해 사람의 참여가 필요합니다. 이러한 요구의 간단한 예는 창고에서 휴대용 바코드 판독기의 사용이 증가하는 것입니다.
Zebra의 매출 믹스는이 목록에서 가장 변동성이 적은 (다운 사이드 및 리버스) 이름 중 하나입니다. 소매 및 전자 상거래, 운송 및 물류, 제조 수익 (건강 관리 및 기타 여러 최종 시장이 더 작은 역할을 함)으로 분할됩니다. 한편 북미 (판매의 약 50 %)와 유럽 (3 분의 1)에 대한 지리적 노출이 아시아 전체의 성장이 아닌 해당 지역의 Industry 4.0 채택에 노출되었습니다.
경영진은 장기적으로 연간 4 ~ 6 %의 수익을 올릴 수있을 것으로 기대합니다. Rockwell Automation과 마찬가지로 Zebra는 역사적으로 수입을 FCF로 전환하는 데 매우 능숙합니다.
YCHARTS의 ZBRA NET INCOME (TTM) 데이터 .
8. KION 그룹
독일의 KION은 아마도 미국에서 잘 알려진 회사는 아니지만 세계에서 두 번째로 큰 산업 트럭 (지게차) 공급 업체이자 유럽의 시장 리더입니다. 또한 Dematic 비즈니스를 통해 세계 최고의 공급망 자동화 시스템 회사입니다.
산업용 트럭과 공급망 솔루션 (자동화)의 결합으로 창고 자동화의 성장에서 주요한 역할을합니다. 이는 최종 시장에서 가장 섹시한 것처럼 들리지 않지만 KION의 공급망 솔루션에 대한 수요의 거의 절반이 전자 상거래에서 발생한다고 생각하십시오. 경영진은 중기 적으로이 부문에서 한 자릿수의 높은 매출 성장을 기대합니다.
이미지 출처 : GETTY IMAGES.
다른 지역 (산업용 트럭 및 서비스)에 대한 전망은 유럽의 전반적인 산업 조건과 더 밀접한 관련이 있습니다. 특히이 지역이 산업 트럭 부문의 매출의 약 68 %를 차지하기 때문입니다. 그러나 세그먼트 매출의 거의 절반이 서비스에서 발생하며, 이는 경기 둔화에보다 탄력적이어야합니다.
산업 트럭 부문이 전 세계 매출의 약 74 %를 차지한다는 점을 감안할 때 KION은 유럽 산업 경제와 관련된 전망이 있지만 공급망 자동화 및 로봇 공학을 통해 성장 키커가 부착 된 회사라고 말할 수 있습니다. 좋은 평가로 주식을 얻을 수 있다면 그것은 나쁜 조합이 아닙니다.
9. 직관적 인 수술 및 10. iRobot
두 회사는 서로 다른 최종 시장 (로봇 수술 절차 및 로봇 식 진공 청소기)에서 운영되지만 실제로는 공통점이 많습니다. 두 회사 모두 미국에 기반을두고 있으며 로봇 공학 투자자에게 기존 자동화 시장 (자동차 및 전자 제품 등)의 순환 성과 관련이없는 투자 방법을 제공합니다. 또한 두 주식 모두 업계 리더이며 연간 중반 비율로 매출이 증가하고 있습니다.
ISRG 수익 (TTM) 에 의해 데이터 YCHARTS .
Intuitive Surgical의 경우 핵심 성장 동력은 설치된 다빈치 로봇 수술 시스템의 기반을 얼마나 잘 확장 할 수 있는가입니다. 결과적으로 장비 및 서비스 매출이 증가 할 것입니다. 로봇 수술 시스템 시장에서 훨씬 더 큰 경쟁자 인 메드 트로닉 (Medtronic )이 점점 더 절박 하고 있음을 감안할 때 특히 관련이 있습니다 .
Intuitive Surgical이이를 수행 할 수있는 두 가지 주요 방법이있을 것입니다. 첫 번째는 운영 임대 프로그램 을 통해 고객이 초기 자본 투자를 크게 고려하지 않고도 기존 로봇 수술 프로그램을 시작하거나 개선 할 수 있도록하는 것입니다. 이는 의료 시설이 장기적으로 장비 비용을 지불 할 수 있도록 서비스 규모를 구축 할 수 있기 때문에 중요합니다. 두 번째 방법은 절차 적 범주의 성장과 외과의가 로봇 수술 수행에 익숙 할 수 있다는 것입니다.
직관적 인 것은 투자자들이 기존의 메트릭스를 싸게 살 가능성이있는 주식 중 하나가 아니라 장기적인 성장 스토리를 믿는다면 (그리고 그것이 중반 성장률을 유지할 수 있다면) 가치 평가로 성장할 가능성이 있습니다.
iRobot은 소비자 로봇 회사로 알려져 있으며, 북미 지역에서 82 %, 유럽, 중동 및 아프리카에서 61 %, 64 %에서 로봇 진공 청소기 (RVC) 시장을 장악하고 있습니다. 일본. 실제로 세계 시장 점유율은 52 %입니다 (중국을 제외하면 70 %).
이 회사의 지배적 인 위치는보다 전통적인 진공 청소기를 소유 한 사람들로부터 점점 더 많은 RVC에 대한 관심을 활용하는 것이 이상적이라는 것을 의미합니다. iRobot은 전 세계 진공 청소기 시장이 현재 약 100 억 달러에 이르는 것으로보고 있습니다. RVC는 2018 년 말에 24 %의 점유율을 유지했지만 관심이 높아지고 있으며 iRobot은 그 관심의 상당 부분을 포착 할 계획입니다. 또한 iRobot의 성장 잠재력은 RVC에만 국한되지 않습니다. 로봇 플로어 걸레 및 로봇 잔디 깎기 판매도 확대 할 계획입니다.
이미지 출처 : GETTY IMAGES.
iRobot은 투자자들이 가정에서 로봇 기술의 소비자 채택으로 이익을 얻을 수있는 방법을 제공합니다. 직관적 수술과 마찬가지로 iRobot의 주식 전망은 전체 경제 나 자동차 부문 또는 중국의 제조 상황보다 시장 침투 및 기술 채택에 더 의존한다는 것을 의미합니다. 로봇 공학 투자자에게는 로봇 공학 관련 포트폴리오에 다양성을 제공 할 수 있습니다.
로봇 공학에 대한 투자
요약하자면, 순수 재생 로봇 회사 (Fanuc 및 Yaskawa), 주요 자동화 회사 (ABB, Siemens, Rockwell), 틈새 기술 공급자 (Cognex), 일부 로봇 / 자동화 지원 회사 (Zebra 및 KION), 상위 10 대 로봇 회사 목록에 특정 산업 로봇 (Intuitive Surgical 및 iRobot)이 있습니다. 어느 로봇 공학 회사에 투자하고 싶을 지 미세 조정을 시작하기에 좋은 곳입니다.
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