중국증시 조정과 대응전략

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오늘 중국 본토증시 가격 조정이 거치네요. 최원석 연구원이 조정 이유를 짚어봤고 대응전략까지 고민해 봤습니다

[중국 증시 급락 코멘트]

신한 해외주식팀 최원석/박석중

 

중국 증시 급락 배경

- 현재 상해종합 -3.0%, 심천성분 -3.6%, 차이넥스트 -4.1% 급락, 홍콩 -4.2% 급락중

- 지난주 금요일 중국 정부는 초강력 사교육 규제 정책 발표. 공신부는 플랫폼 업체 APP 재정비 필요성 언급했으며, 텐센트 뮤직은 음원 독점 계약 행위 중지까지 요구 받음

- 정부 규제 리스크가 업종 전반으로 확산되며 본토 및 홍킁 증시 투자 심리 급랭. 설상가상으로 25일 중국 내 코로나 신규 확진자 76명 발생하며 내수주도 동반 급락

- 최근 시장을 주도했던 반도체, 2차전지 업종마저 밸류에이션 부담에 노출된 상황

 

향후 대응 전략

- 6월 경제지표에서 확인했듯 펀더멘탈 환경은 예상보다 양호. 지준율 인하 이후 금리도 바닥권에 머물러 유동성 환경도 우호적

- 특히 이번주부터 상하이를 시작으로 지방정부 모기지 금리 인상 분위기. 이는 부동산-주식 일드갭 측면에서 주식시장 상대 매력을 높이는 요인

- 다만 정부 규제 리스크는 예단할 수 없는 변수. 플랫폼 업체 변동성 확대 여지 존재

- 반도체, 2차전지는 2분기 실적을 기점으로 차별화 양상을 예상. 리오프닝 관련주는 급락시 매수 대응이 유효하다는 판단

- 6월 기준 백신 접종률 40% 돌파, 베이징은 12~17세 청소년에게도 백신 접종 개시. 확진자보다 백신보급률이 빠르게 확대되는 점은 반등 시 힘을 보태는 요인

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